近期市场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.2泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏2亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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